Oui, un prêtre excommunié peut toujours consacrer validement l'Eucharistie, bien qu'il soit illicite de le faire. Une fois qu'un homme est ordonné prêtre, il est toujours prêtre.

Saint Thomas d'Aquin l'a expliqué dans son ouvrage Summa Theologica (III, Q82) :

Article 7. Les hérétiques, les schismatiques et les excommuniés peuvent-ils consacrer ?

Je réponds que certains ont prétendu que les hérétiques, les schismatiques et les excommuniés, qui sont en dehors de l'Église, ne peuvent pas accomplir ce sacrement. Mais ils se trompent, car, comme le dit Augustin (Contra Parmen. ii), "c'est une chose de manquer totalement de quelque chose, et une autre de l'avoir incorrectement" ; et de la même façon, "c'est une chose de ne pas accorder, et une autre d'accorder, mais pas correctement". En conséquence, ceux qui, au sein de l'Église, ont reçu le pouvoir de consacrer l'Eucharistie par l'ordination sacerdotale, ont ce pouvoir à juste titre ; mais ils en font un mauvais usage si, par la suite, ils sont séparés de l'Église par l'hérésie, le schisme ou l'excommunication. Ceux qui sont ordonnés alors qu'ils sont séparés de l'Église n'ont pas ce pouvoir à juste titre et n'en font pas un usage correct. Mais le fait que, dans les deux cas, ils ont le pouvoir ressort clairement de ce qu'Augustin dit (Contra Parmen. ii), à savoir que lorsqu'ils reviennent à l'unité de l'Église, ils ne sont pas réordonnés, mais reçus dans leurs ordres. Et puisque la consécration de l'Eucharistie est un acte qui suit le pouvoir de l'ordre, les personnes séparées de l'Église par l'hérésie, le schisme ou l'excommunication peuvent en effet consacrer l'Eucharistie, qui, une fois consacrée par elles, contient le vrai corps et le vrai sang du Christ ; mais elles agissent mal et pèchent en faisant cela ; et en conséquence elles ne reçoivent pas le fruit du sacrifice, qui est un sacrifice spirituel.